Con su acuerdo inicial con OpenAI, Microsoft lideraba la carrera de la IA en 2023. Un año después congeló su expansión. Ahora Oracle ofrece modelos OpenAI y los competidores comparten lo que la empresa de Nadella rechazó.

¿Por qué es importante?. No se trata sólo de centros de datos perdidos. Microsoft ha asignado a Oracle contratos con OpenAI valorados en 420.000 millones de dólares, lo que equivale a 150.000 millones de dólares de beneficios brutos en cinco años. Eso habría aumentado su rentabilidad anual en un 18%.

Esto significa que, además de perder crecimiento, Microsoft también financió la entrada de un rival en el negocio más rentable de la década, según el análisis de Semianálisis.

Los hechos. En 2023, Microsoft multiplicó por diez su inversión en OpenAI hasta los 10 mil millones de dólares y comenzó la construcción de los centros de datos más grandes jamás construidos. Representó más del 60% de todos los arrendamientos de infraestructura. nube entre los grandes.

En 2024 detuvo todo en seco. Canceló 3,5 gigavatios de capacidad prevista –suficiente para alimentar a 2,5 millones de hogares– y proyectos en una docena de países. Su porcentaje de contratos cayó por debajo del 25%.

Entre líneas. La compañía ha utilizado el argumento de la prudencia financiera: no quería que OpenAI representara el 50% de los ingresos de Azure con márgenes inferiores a los del negocio tradicional. Pero la realidad es más simple: no pudo seguir el ritmo:

OpenAI exigía una velocidad que Microsoft no podía igualar.

Si, pero. La empresa ha vuelto al mercado con cierta urgencia. El problema es que las opciones se han ido agotando. Ahora alquila capacidad a neonubes —empresas especializadas que construyen infraestructura—para revenderla a terceros. Es un negocio con peores márgenes.

La empresa que se negó a construir ahora paga comisiones por haber calculado mal.

El rastro del dinero. Oracle no es el único ganador. CoreWeave, Google, Amazon, Nscale y SB Energy han firmado importantes contratos con OpenAI. En 2025, la historia de OpenAI ha sido la historia de su diversificación lejos de Microsoft, si bien es cierto que lo que parecía un divorcio dudoso acabó en una separación de activos con sonrisas forzadas.

El laboratorio de IA más valioso del mundo tuvo que fragmentar su infraestructura entre varios proveedores porque su socio original no podía (o no quería) escalar.

• En aplicaciones, el dominio histórico de Microsoft con GitHub Copilot también se está erosionando.
• Hay nuevas empresas que han creado editores de código más integrados y han escalado más allá de Copilot.
• Microsoft se ha visto obligado a añadir los modelos de su rival Anthropic en GitHub Copilotcon un coste brutal para sus márgenes.

La empresa que tenía acceso exclusivo a OpenAI ahora depende de su competidor para mantener la relevancia de su editor de código.

Y ahora que. Microsoft tiene hasta 2032 antes de que expire su acuerdo con OpenAI.

• Tiene Copilot con 100 millones de usuarios.
• Tienes Office 365, Azure y un ecosistema empresarial que nadie más puede igualar.
• Pero la «gran pausa» de 2024 tardará años en sanar.

La compañía ha apostado a que el futuro de la IA será empresarial -con requisitos de seguridad y localización- y no centralizado en megacentros remotos. Puede que tengas razón. Pero 18 meses de ventaja tecnológica valen miles de millones. Y Microsoft simplemente los regaló a sus rivales.

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